Анализ финансовой отчетности

Цели освоения программы «Анализ финансовой отчетности»:

Ознакомить слушателей с  современными  методами анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности  и оценки эффективности ведения бизнеса  и на этой основе  сформировать компетенции по принятию эффективных управленческих решений в финансово-хозяйственной деятельности организации.

Содержание программы:

Тема 1. Современные особенности финансового анализа. Теоретические, методологические и методические основы проведения анализа  финансовой отчетности.  Состав и содержание финансовой отчетности организации. Требования, предъявляемые к финансовой отчетности. Ключевые аспекты оценки финансового состояния организации.

Роль и функции анализа финансовой отчетности в системе принятия решений по управлению финансами организации на современном этапе. Предмет, объекты, цели и особенности  анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности. Методический инструментарий выполнения финансового анализа.

Основные формы финансовой отчетности. Система требований, предъявляемых к финансовой отчетности, включая  достоверность, нейтральность, сопоставимость и др.

Ключевые аспекты оценки финансового состояния организации.

 Тема 2. Бухгалтерский баланс: структура, принципы построения актива и пассива баланса, основные статьи и их краткая характеристика. Понятие агрегированного баланса.

Состав и структура актива баланса, понятие внеоборотных и оборотных активов. Анализ собственного капитала и обязательств организации.

Агрегированный баланс и особенности его построения.

Оценка имущественного положения организации. Интенсивное обновление основных средств и создание нематериальных активов как условие инновационного развития организации.

Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе метода попарного сравнения и коэффициентного метода.

Оценка финансовой устойчивости на основе оценка обеспеченности организации собственными оборотными средствами, коэффициентного метода и оценки наличия чистых активов.

Тема 3. Финансовая отчетность как источник информации при анализе компании.

Новые тренды в практике финансового анализа. Влияние МСФО на содержательные аспекты финансового анализа. Различия бухгалтерского и финансового подходов к анализу деятельности компании. Формирование карты финансовых показателей, формирующих представление о стоимости (свободный денежный поток (FCF), устойчивые темпы роста, доходность на инвестируемый капитал (ROIC), требуемая доходность (барьерная ставка), экономическая прибыль).

Методы и приемы анализа финансовой отчетности

Классификация методов и приемов финансового анализа: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, коэффициентов, трендов. Возможности и ограничения коэффициентного финансового анализа.

Алгоритм анализа финансовой отчетности. Определение основных тенденций изменения отчетности. Зоны «повышенного внимания» для анализа финансовой отчетности компании.

Финансовая отчетность как источник информации о составе и движении активов, капитала, обязательств и финансовых результатов компании.

Краткая характеристика основных финансовых документов: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Анализ структуры Баланса и его динамики. Что пропущено в балансе? Структурирование статей баланса для целей детального анализа. Характеристика эффективности использования активов компании. Расчет и оценка величины чистых активов и чистого оборотного капитала (NWC). Понятие чистых операционных активов и чистого операционного оборотного капитала. Расчет и интерпретация инвестированного капитала (invested capital). Что показывает отчет о прибылях и убытках? Классификация доходов и расходов в отчете о прибылях и убытках. Сигналы опасности: мониторинг завышения выручки. Сигналы опасности: мониторинг занижения расходов. Структурирование статей отчета о прибылях и убытках для целей детального анализа. Анализ структуры прибыли (убытков) компании: основная деятельность, прочие виды деятельности. Причины изменений прибыльности основной деятельности компании. Анализ уровня и динамики показателей прибыли. Расчет и интерпретация показателей EBIT, EBIAT, EBITDA, NOPAT, OIBDA. Принципиальное различие между бухгалтерской и экономической прибылью (economic profit). Пути оптимизации прибыльности и их влияние на состояние компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Анализ качества прибыли и факторов, используемых для прогнозирования финансовых результатов.

Тема 4. Поток денежных средств компании как объект финансового анализа.

Аналитическая ценность отчета о движении денежных средств. Прямой и косвенный методы построения денежного потока. Особенности российской отчетности как источника данных для анализа денежных потоков.

Факторы, влияющие на величину денежного потока. Преимущества и недостатки показателей потока денежных средств в финансовом анализе деятельности компании. Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств. Оценка достаточности денежных средств для осуществления операционной и инвестиционной деятельности. Финансовые коэффициенты, используемые для анализа отчета. Структура денежных потоков компании на различных этапах жизненного цикла. Специфика денежных потоков компаний на новых растущих рынках. Свободный денежный поток (FCF) как основа построения финансовой модели компании

Тема 5. Система показателей, характеризующих финансовое состояние и методы их определения.

Анализ рентабельности и потенциальной доходности компании.

Расчет и анализ показателей рентабельности деятельности компании: рентабельность по прибыли (маржа прибыли), рентабельность активов (ROA), рентабельность инвестиций (ROI, ROIC, ROCE), рентабельность собственного капитала (ROE). Модель Дюпон для анализа рентабельности деятельности компании. Причины изменений рентабельности компании. Понимание связей между рентабельностью, финансовой политикой и ростом. Анализ управления оборотным капиталом компании

Анализ деловой активности компании. Факторы, влияющие на состав и структуру оборотных активов. Операционный и финансовый циклы. Постоянный и переменный оборотный капитал. Коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала. Расчет (по отношению к выручке; по отношению к индивидуальным базам) и интерпретация периодов оборота текущих активов и текущих обязательств. Оценка текущего состояния оборотного капитала. Оптимизация потребности в оборотном капитале и ее влияние на состояние компании: насколько долговременным может быть эффект от оптимизации потребности в оборотном капитале?

Анализ ликвидности компании

Расчет и интерпретация показателей ликвидности. Корректировка текущих активов и текущих обязательств для корректного расчета показателей. Факторы, определяющие величину показателей ликвидности. Чистый оборотный капитал компании: расчет фактической и необходимой величины чистого оборотного капитала.

Анализ финансовой устойчивости компании.

Условия обеспечения финансовой устойчивости. Расчет и интерпретация показателей финансовой устойчивости: коэффициенты автономии, самофинансирования, обеспеченности. Как определить достаточный уровень автономии компании? Факторы, определяющие величину показателей финансовой устойчивости. Оценка динамики и взаимосвязи показателей ликвидности и платежеспособности. Типичные ошибки, возникающие при проведении финансового анализа.

Стоимость обучения: 32 400 руб.

Дни и время занятий: в соответствии с расписанием текущего семестра

Объём программы: 
108 часов
Продолжительность обучения: 
2 месяца.
Форма обучения: 
Очно-заочная
Зачисление: 
На основании договора
Язык обучения: 
Русский
Выдаваемые документы: 

Удостоверение о повышении квалификации МГУ имени М.В. Ломоносова

Условия приёма: 
высшее образование (бакалавр, специалист, магистр); прием по результатам собеседования
Руководитель программы: 
Печковская Виктория Викторовна
Преподаватели: 

Волков Юрий Владимирович

АССА, эксперт-практик в области корпоративных финансов, бизнес-тренер

Ю.В.Волков преподает для Высшей школы управления и инноваций МГУ им. М.В.Ломоносова и Высшей школы менеджмента (Бизнес-школы) НИУ - Высшая школа экономики.

Ю.В.Волков закончил экономический факультет Московского государственного университета им.М.В.Ломоносова в 1995 г., в 1997 г там же окончил магистратуру. Проходил обучение по применению кейсов в бизнес-школе IESE (Испания, Барселона) и бизнес-школе IEDC (Словения, Блед)

Записаться на обучение

CAPTCHA
Этот вопрос задается для того, чтобы выяснить, являетесь ли Вы человеком или представляете из себя автоматическую спам-рассылку.